كتبت/ د. صباح الحكيم

أجمعت بيوت الأبحاث الكبرى على توصيات “شراء” لسهم القاهرة للدواجن (POUL.CA)، مع تقييمات عادلة تتراوح بين 25 و29 جنيهًا للسهم، ما يعكس فرص صعود قوية تصل إلى نحو 40% مقارنة بسعر السهم الحالي البالغ 19 جنيهًا تقريبًا.

وكانت الأهلي فاروس رفعت تقييمها العادل إلى 29.1 جنيه للسهم بنهاية 2025، مع توصية “شراء”، مدعومة بأداء مالي قوي على مدار ثلاث سنوات استثنائية (2023–2025). وأشارت إلى أن الشركة في طريقها لتوزيع أرباح استثنائية تبلغ 4.2 مليار جنيه خلال 2025، بعائد توزيعات يتجاوز 50%، على أن تستقر الأرباح عند مستوى 1.5 مليار جنيه سنويًا في الفترة من 2026 إلى 2029، أي ما يعادل 6 أضعاف متوسط أرباح العقد الماضي.

اما عن بلتون المالية فقد أصدرت أيضًا توصية “شراء”، مع سعر مستهدف يبلغ 24 جنيهًا للسهم، بعد أن تفوقت أرباح الربع الثاني 2025 على التوقعات لتسجل 673 مليون جنيه، مدعومة بنمو قوي في إيرادات قطاع الأعلاف وتحسن هوامش الربحية في قطاع المصنعات (كوكي). بلتون توقعت كذلك توزيعات نقدية بواقع 4 جنيهات للسهم عن أرباح 2024، بعائد يبلغ 20%.

وعربية أونلاين قدرت القيمة العادلة للسهم عند 25 جنيهًا، بزيادة محتملة تبلغ 30% عن السعر السوقي. واستندت في تقييمها إلى التحول الإيجابي في هيكل الإيرادات وهوامش الربحية، حيث قفزت الإيرادات من 4.1 مليار جنيه في 2020 إلى 14.8 مليار جنيه في 2024، كما ارتفع هامش صافي الربح من 2% إلى 16% خلال نفس الفترة.

جدير بالذكرأن القاهرة للدواجن تتمتع بمكانة قيادية في السوق، حيث تسيطر على نحو 25% من سوق كتاكيت الامهات، و40% من سوق المصنعات عبر علامتها التجارية “كوكي”. وتُعد من الشركات القليلة في مصر التي تستورد “جدود الدواجن” مباشرةً من موردين عالميين، مثل Aviagen وTyson، ما يمنحها ميزة تنافسية واضحة.

كما تعكف الشركة حاليًا على نقل مزارع الجدود إلى مرسى مطروح على مساحة 1000 فدان، بهدف مضاعفة الطاقة الإنتاجية إلى 2.7 مليون طائر سنويًا بحلول 2028، مقارنة بـ1.3 مليون حاليًا.

ويُتوقع أن ترفع الشركة معدل توزيعات الأرباح بشكل مستدام،بعد انتهاء عملية الدمج بين الشركات التابعة خلال الربع الرابع من 2025، مع تحقيق عائد سنوي بين 13% و16% خلال 2026–2029، وهو ما يتفوق على عوائد أدوات الدين طويلة الأجل في السوق المصري.