كتبت/ د. صباح الحكيم
يستضيف مقر الأهلي فاروس في القاهرة، في الثالثة عصر اليوم، إدارة شركة “بنيان” بحضور عدد من مديري الصناديق وذلك لبحث آفاق الشركة وخططها المستقبلية على المديين القصير والمتوسط، في ظل التحديات والفرص التي يشهدها قطاع العقارات الإدارية.
وتعتزم “بنيان” توسيع محفظتها العقارية عبر إضافة ٣ أصول جديدة إلى أصولها الحالية البالغة سبعة مشروعات، وذلك خلال الفترة من الربع الرابع لعام ٢٠٢٥ وحتى عام ٢٠٢٨. وتشمل المشروعات المرتقبة: “بارك ستريت ويست” المقرر تشغيله بنهاية ٢٠٢٥، و”جولدن جيت” خلال ٢٠٢٦، و”بارك ستريت إديشن” بحلول ٢٠٢٨ ومع اكتمال هذه الإضافات ستصل المساحة الإجمالية القابلة للتأجير إلى نحو ١٠٠.٤ ألف متر مربع بعد استبعاد المساحات المخصصة لاستخدام موظفي الشركة.
وعند القيمة السوقية الحالية البالغة ٦.٥ مليار جنيه، تُقدّر قيمة المنشأة لكل متر مربع بحوالي ٧٩ ألف جنيه، أي ما يمثل نحو ثلث القيمة التي تُبرم بها صفقات المكاتب حاليًا في شرق القاهرة. وقد جرى احتساب هذا التقييم بإضافة صافي الديون والالتزامات (١.٥ مليار جنيه) إلى القيمة السوقية ثم قسمة المجموع على المساحة القابلة للتأجير.
كما كشفت التحليلات أن القيمة العادلة لسهم “بنيان” تصل إلى ٦.٦ جنيه، وهو ما يعادل ارتفاعًا بنحو ٨٠٪ عن السعر الحالي في السوق. ويستند هذا التقدير إلى تقييم مالي متحفظ اعتمد على إجمالي أصول بقيمة ١٧.٤ مليار جنيه بنهاية يونيو ٢٠٢٥، بعد خصم صافي الديون والالتزامات الضريبية المؤجلة، بالإضافة إلى خصم نسبة احترازية قدرها ١٥٪ لمواجهة التحديات قصيرة الأجل.
ورغم حالة التباطؤ التي يشهدها القطاع وضعف الطلب إلى جانب غياب التوزيعات النقدية في الوقت الراهن، تراهن إدارة “بنيان” على قدرتها في إبراز القيمة الكامنة بالشركة، عبر مشاركة خططها واستراتيجيتها مع المستثمرين ومديري الصناديق، بما يسهم في إعادة تقييم السهم بشكل يعكس واقعه الحقيقي.
